Seguimiento de mercado - Extremar la cautela

Y efectivamente, algún día tendría que comenzar a bajar, la pregunta es ¿hasta cuándo y dónde? Lamentablemente pocos tienen las habilidades de Rappel o similares videntes de alto standing y por supuesto, servidores tampoco. Lo único que podemos hacer es advertir.

Advertir que el mercado sigue con un tono formidable, si bien durante esta semana es la primera que los índices europeos no han vuelto a marcar máximos. ¿Y eso es preocupante? Depende de su gestión monetaria.

Si usted está invertido al 100 % o apalancado al 200, 300 o 1000%, vaya preparándose que con toda probabilidad vaya a comenzar a sufrir con los beneficios en sus posiciones, ya que es una opción que el mercado se tome un respiro. Por supuesto la respuesta a la pregunta que se está haciendo no la tenemos, pero podemos intentar ilustrar un poco la situación y ver qué alternativas pueden existir.

Según los gráficos tanto del Ibex Total Return, como el Dax y el Eurostoxx50 Total Return han dado señales de cierto agotamiento, si bien en ningún caso ha generado una figura de vuelta contundente que nos hiciera cerrar de forma agresiva muchas de las operativas. (Si quiere más información sobre el porqué del uso de estos gráficos en vez del contado, le recomiendo www.carlosdoblado.com, si no le importa la mención claro está).

Por parte del DAX, tras llevar desde inicio de año con subidas, es la primera semana que cierra por debajo de los mínimos de la anterior, lo cual sugiere un pequeño descanso. El problema es que no podemos afirmar si ese descanso será de un 3, un 5 o un 17%. Las correcciones vienen, y lo que hay que estar es preparado para poder aguantarlas sin descapitalizarnos, porque luego es complicado volver al mercado.

También cabe destacar que esta vela se produce muy cerca del techo del canal alcista que lo guía, por lo que es otro elemento a tener en cuenta para aumentar la cautela ya que es zona de resistencia. Además de momento tampoco es excesivamente preocupante, ya que no ha perdido la zona de los 11630 puntos, que generaría el primer mínimo relativo decreciente.

Más cerca de casa, la situación del Ibex Total Return es similar, si bien este ha roto la directriz alcista de aceleración que viene guiándolo desde Enero, lo cual es otra señal de advertencia.

Por tanto, no sería descabellado que se tomara un respiro también el Ibex hacia la zona de los 26500 puntos. No obstante, dependiendo del resto de plazas europeas, la caída podrá ser una mera consolidación para volver a subir o igual pueda buscar la directriz alcista en el peor de los casos que contemplamos sobre los 25000-26000 puntos. Perder esos niveles sería un deterioro muy importante y no esperado. 

Si nos fijamos en el gráfico de largo plazo, vemos como la ruptura de los máximos históricos fue apoyada por un volumen importante, por lo que desconfiamos que el mercado vaya mucho más abajo.

Ya en los índices al contado, tenemos el Ibex35 con la toma de beneficios, si bien aún ni ha perdido niveles de importancia, como pueden ser los 11300 - 11250, por lo tanto hasta que no se pierdan esos niveles, puede ser una mera consolidación. Perderlos obligaría a reducir la exposición a renta variable para comprar más abajo.

Y finalmente, para terminar el repaso, el Eurostoxx 50 Total Return vemos que también se han perdido los mínimos de la semana anterior, si bien hasta que no se pierdan los 6740 puntos en primera instancia no habrá preocupaciones, si bien la pérdida de estos niveles podrían llevar a Europa a los 6200, casi un 10-12% de descanso.

Como conclusión, de momento esperar a ver la reacción de Europa en los 6740, los 11630 del Dax y los 11250 del Ibex antes de una reducción importante de exposición, si bien la apertura de estrategias a menos de que se haga en pequeña medida o puntualmente, las desaconsejamos por el entorno del mercado en el corto plazo.

Espero que les haya servido.

¡Saludos y suerte!

Y Ebro Foods consiguió la subida libre absoluta

Así es. Ebro Foods está en subida libre. Tras la rotura de los 15,5 € se paró en los máximos anteriores, sobre la zona de 17,28 €.

La semana pasada rompió esa zona, y a cierre semanal, por lo que no podría ser más positivo.

Hoy lunes a fin de jornada ha conseguido marcar nuevos máximos, por lo que el que esté dentro, a disfrutar. El que no lo esté, llega tarde y deberá esperar una corrección para entrar.

Suerte a los premiados.

Revisamos Banco Popular

Impresionante. Así da gusto coger un doble-triple suelo y que formara un hombro cabeza hombro invertido que de golpe y porrazo nos llevara no sólo al entorno de la directriz bajista ubicada en los 4,7 euros aproximadamente sino que haya sido perforada.

Con la ayuda de la rotura de resistencias del Ibex en 11620 puntos la semana pasada se ha abierto una oportunidad de que el índice español vaya a buscar los 12000 puntos en un plazo relativamente corto.

Como ya sabemos el Ibex es un índice en el que pondera de forma amplia el sector bancario, y la superación semanas atrás de los 450-460 del sector, los 11620 anteriormente indicados del Ibex, fortalecen y apoyan el movimiento.

Es importante que pese a que hayamos alcanzado el primer objetivo, no hayamos cerrado la posición para dejar correr las ganancias. El problema es que el STOP sigue siendo el mismo que cuando se abrió la estrategia. Si tiene vértigo, venda o reduzca la posición cuando se pierdan los mínimos de la anterior jornada (si tiene valor claro). Lo que es alcista, no avisa para regresar a tomar posiciones.

En los 5,17 euros, veremos cómo actuar. De momento, mantener.

El crudo tiene la llave en Repsol

Como hemos indicado anteriormente, la rotura del Ibex es muy relevante para los blue chips (Telefónica, Iberdrola, BBVA, Santander y Repsol). Si el Ibex sube, con toda probabilidad será porque estos 5 valores o la mayoría de ellos lo hacen bien (caso aparte es Inditex, cohete al que veo imposible establecer un STOP-LOSS razonable y que como algunos grandes analistas indican, ¡Buen viaje!

A lo que nos ocupa, Repsol con el cierre semanal dejó una señal para trading que realmente no esperaba tanta fortaleza, a sabiendas con la inestabilidad del crudo (que ha dejado bastante tocadas a las petroleras con lo bien que lo habían hecho - véase la francesa Total). Pese a ello y a marcar nuevos mínimos el petróleo ha dejado una vela semanal potencialmente alcista en forma de martillo, aunque requiere confirmación.

Sin embargo hay una buena noticia además del pedazo de patrón técnico que Repsol se ha dejado en forma de Hombro-Cabeza-Hombro invertido. Mientras que el crudo ha marcado esta semana nuevos mínimos, Repsol en ningún momento ha perdido su directriz alcista de largo plazo, dejándose la siguiente figura espectacular.

Sin embargo, el crudo no lo ha hecho nada bien y es la única pega a la operativa. Para buscar un STOP, acudiríamos al gráfico diario, pudiéndose elegir tanto el hombro de hace unas sesiones, pero por mayor fiabilidad y al haberse generado el Hombro-Cabeza-Hombro tras un doble suelo que formó posteriormente la cabeza, preferimos optar de forma agresiva el hueco generado en la zona de los 16 € de forma agresiva como filtro adicional. El STOP tendencial en los 14,25 €.

 

Así que dependiendo el STOP que elijan, pueden tomarse posición al 50-75% si eligen ser agresivos en 16 €, o bien al 25% si se eligen los 14,25 €.

Probamos con Popular

Puede ser uno de los valores más retrasados y que peor comportamiento ha tenido de todo el sector y del Ibex35 con diferencia, sin embargo con lo propuesto esta semana gracias a la rotura de los 11250 puntos del Ibex35 y de los 445-450 puntos del sectorial bancario europeo en cierre semanal parece una obligación buscar valores del sector bancario, y más concretamente del español.

Con esta situación no sería raro tras un pull-back que se disparara el sector bancario, y a sabiendas que al Ibex35 contado la rotura de los 11250 daría recorrido como mínimo a la zona de los 12000- 12500 puntos parece razonable el pensar que la gran dependencia del sector bancario en el Ibex35 podría favorecer una hipótesis como la que se presenta a continuación.

Desde Abril del 2014 el Popular está en un canal bajista que podría ser una bandera de continuación de las alzas que se iniciaron en los 2,23 € aproximadamente y que le llevaron hasta los 5,8 € en ese mes de Abril. Consideramos que la corrección ha sido muy importante, saltándose casi todos los niveles esperables donde pudiera retomar dicha tendencia.

Sin embargo, nos llama la atención la posible pauta de triple suelo formada estos últimos días y que el viernes gracias a la gran jornada batió resistencias en los 4,13 €. Si bien no se batieron holgadamente, puede ser una oportunidad para incorporarse buscando la directriz bajista.

La operativa es similar a la que hace unos días proponíamos con Sacyr, confiando en el triple suelo (Sacyr fue doble) y que busque la directriz bajista como primer objetivo, siendo el objetivo siguiente los 5,2 € y 5,8 € para volver a una hipotética onda 3 de Elliot para el Popular, que pueda llevar al valor muy arriba, pero como indicamos, de momento paso a paso.

La operativa propuesta sería un lote al 75%-100% manejando un STOP de 3,9 € y buscando en primera instancia los 4,6-4,7 €.

Técnicas Reunidas entra en juego

Llevábamos un tiempo vigilando a Técnicas Reunidas tras efectuar un doble suelo con la tangencia de su directriz alcista, si bien no acababa de arrancar con fuerza, ya que mientras el valor titubeaba por la zona de los 35 euros, el Ibex35 y la mayoría de títulos europeos daban pasos de gigante en la mejoría de sus perspectivas técnicas.

Durante el mes de febrero el aspecto mejoró con la confirmación de un doble suelo en los 32,82 € al superar los 36,88 €.

Pese a esta formación, el valor ha ido sin prisa, pero sin pausa, consolidando dicha rotura de doble suelo y preparándose para atacar la directriz bajista que viene guiando las caídas desde junio-julio de 2014. Pues bien, hoy el valor ha roto dicha directriz, y puede ser el desencadenante del inicio de una subida interesante.

 

Por nuestra parte, barajamos una entrada a precios actuales y a un 75% de un lote habitual de trading, buscando los 45 € y tras ello, la subida libre absoluta. La rotura de los 11250 puntos por parte del Ibex35 podría ser el detonante que dé alas al valor, mientras que una consolidación hacia los 10600 podría hacer que Técnicas esperara un poco a desatar su furia. La posible pérdida de los 36 € obligaría a reducir la posición y STOP direccional en los 32,8 €.

Reposo del Ibex 35 antes de la batalla

Tras la superación de resistencias, el Ibex35 parece que va a tomarse un respiro tras la figura doji que ha confirmado a lo largo del día de hoy con la vela negra desplegada.

Esto indica que puede haber una pausa antes de retomar las subidas, y que probablemente este parón no sea muy extenso, con lo que podría llevar al índice a testear la zona de los 10700-10600 puntos.

Esta zona podría ser interesante para una incorporación en busca de la subida libre y la rotura de los 11200 puntos debido a que el índice Total Return, Dax y Eurostoxx50 han superado resistencias recientemente, pudiendo hacer un pequeño retroceso antes de continuar la escalada.

Si no se está dentro del Ibex35, esperar una consolidación o vuelta a la zona de los 10600 puntos. No recomendamos la apertura de cortos debido a que después de superar una resistencia, el mercado ha confirmado su salida alcista del lateral. Toca esperar.

Revisión de estrategia: Ebro Foods y el cohete

Teníamos confianza en el valor, ¿pero tanta? Únicamente ha tardado 5 jornadas en encarar la zona de resistencia de 17,2 € a la que se ha dirigido cual cohete. Ahora sólo queda esperar qué ocurre en esta zona.

Los inversores agresivos pueden haber hecho su negocio y buscar otras opciones. No obstante, dado el buen comportamiento, nosotros elegimos esperar para ver qué hace el valor con la excusa de buscar la rotura de la resistencia anteriormente citada en los 17,2 euros y buscar la subida libre en el valor.

Con esta opción puede ocurrir perfectamente que Ebro busque consolidar, y más aún cuando el Ibex35 parece que va a consolidar durante unas jornadas antes de atacar de nuevo los 11200 puntos y eso puede hacer retroceder a Ebro. No obstante en los últimos tiempos el valor ha ido con otro paso por lo que creemos que lo puede hacer todavía bastante bien.

Adivinos no somos, por tanto, usted elige. Nosotros mantenemos esperando una consolidación sobre los 16,5- 16 € para posteriormente buscar la subida libre.

BBVA - Buscando una entrada

Hace unas jornadas el BBVA se marcó un hombro cabeza hombro invertido de libro. Para aquellos que no abrieran posiciones entonces, puede existir una ventana de compra en próximas jornadas, aprovechando que el Ibex35 parece que quiere tomar un pequeño descanso antes de retomar las alzas.

A este respecto, el BBVA cumplió con el guión de ir a rellenar el hueco bajista abierto a finales de octubre de 2014, si bien como era de esperar, es complicado que a la primera lo pudiera cubrir y posicionarse por encima. Sin embargo dada  la tendencia y la figura confirmada por el valor, es presumible que en un futuro próximo supere dicha resistencia para buscar mayores alzas.

A corto plazo bien es cierto que la figura doji que ha confirmado en la jornada de hoy sugiere un descanso, pero por ahora no forma una figura de cambio de tendencia, por lo que los que estén interesados en comprar BBVA, deberían esperar a la zona de 8,30 € para abrir posición.

Una vez llegados a este punto, en el momento que se forme una figura alcista se podría entrar en el valor con una posición al 75%. El STOP podríamos situarlo en los 7,9 € agresivo, y los 7,4 € como zona de cierre tendencial.

Doble suelo en Commerzbank

Uno de los bancos que hasta la fecha no había dado un paso adelante era el Commerzbank, que ha confirmado antes de ayer un doble suelo al superar los 11,93 € con base en los 10,5 € aproximadamente.

En este caso, existe otro aspecto a tener en cuenta antes de abrir la operativa, y es el alcance por parte del sector bancario europeo de resistencias fundamentales en los 437 puntos, con lo que es probable que el sector bancario se tome un descanso, y por lo tanto que Commerzbank tenga dificultades.

 

La vela dejada refleja indecisión en los máximos previos, por lo tanto se debe extremar la cautela al abrir posiciones. La cercanía de resistencias, así como en el sectorial europeo de bancos como en otros índices nos hace ser prudentes a la hora de abrir estrategias cuando en otra situación la haríamos sin dudar.

Por ello, recomendamos antes de abrir la estrategia, esperar a un retroceso a la zona de los 11,5 € para abrir una operativa al 75% de un lote, o bien si se desea efectuarla ahora, hacerlo a un 25% solamente. Stop en los 10,4 euros.

Ebro Foods da señales de fortaleza

Ebro Foods ha mejorado su aspecto técnico de forma notable tras las últimas ganancias que le han permitido superar la resistencia de los 15,5 €, dando forma a un hombro-cabeza-hombro invertido, cuyas implicaciones parecen querer llevarle hasta máximos históricos, en los 17,5 €.

Además el movimiento tiene su origen en la tangencia de la directriz alcista experimental en la que ha formado un doble suelo en el entorno de los 13,5 euros y que le ha llevado a subir con fuerza hasta superar la resistencia anteriormente señalada.

 

Como peros en la operativa a seguir, por una parte tendríamos la lejanía al STOP, en los 13,5 € si bien se puede tomar los 14,8 como muy agresivos. Aún así, no soy partidario de utilizar este STOP, y prefiero el tendencial por la sencilla razón de que el Ibex35 está muy cerca de los 11200 puntos, máximos de años anteriores y que podrían provocar una corrección de cierta relevancia, y que no sería muy positivo para Ebro Foods.

 

Los que tengan una mayor sangre fría, pueden esperar a una vuelta a los 15,5 € para la toma de posiciones con STOP en los 13,5 € a un 25 % de un lote, sabiendo que es probable que en caso de que el Ibex35 no supere los 11200 puntos, un retroceso hacia la zona de los 15 € sería lo más lógico.

OHL rompe su directriz bajista

Mejoría notable de OHL tras una sesión épica, en la que sus títulos se revalorizaron más de un 8 %. En el largo plazo, el valor había entrado en fase de reacción a las subidas que desde 2009 llevaron al título a una revalorización mayor de un 500 % hasta que desde mitad de 2014 decidieron descansar, bajando casi un 50% desde los máximos en los 34 €.

Bajando al gráfico diario, podemos ver que pese a ser irregular, ha formado un hombro cabeza hombro invertido, que además permite superar su directriz bajista que ha guiado la corrección de forma canalizada, lo cual es una oportunidad de compra, si bien, habría que esperar a una vuelta atrás a la resistencia superada de los 22 € para tomar posiciones para ajustar más el riesgo monetario.

El STOP lo pondríamos en los 20 €, pero antes de entrar, esperaríamos a una vuelta a los 22 € para abrir una posición al 50-75 % o bien si la queremos abrir ahora, no debería superar en ningún momento el 25% ya que es un riesgo cercano al 15%.

Ibex 35 supera resistencias

El cierre semanal fue propicio para el índice español, que permitió superar la resistencia de los 10715 y la directriz bajista del mismo, lo que propone un ataque a los 11200 puntos en próximas semanas.

Además, también lo hizo apoyándose en el Ibex Total Return, aquel que incluye los dividendos repartidos en su cotización, y que superó los 25650 puntos, doble resistencia en forma de directriz bajista y máximos anteriores.

Por tanto es de esperar que el Ibex35 siga subiendo, al menos, 500 puntos más, hasta los 11200 y luego veremos su desenlace, si consigue superarlos o bien se decide a corregir en tiempo o en profundidad.

Si se desea abrir una operativa, debería hacerse como máximo a un 25 % de un lote habitual, debido a que el STOP se encuentra en los 9600 puntos y dependerá de lo que hagan los índices europeos como el CAC o el DAX, cercanos ya a resistencias relevantes.

Revisión estrategia: ACS

Similar al comportamiento de Sacyr ha sido el de ACS, empujado también por el Ibex35. Con ello, el valor ha conseguido encaramarse a la subida libre absoluta en cierre semanal, bien con muy poco margen, por lo que esperaremos lo que acontezca en próximas semanas, si bien debería favorecer la superación de resistencias del Ibex35.

El valor ha efectuado tras el doble suelo un pull-back de libro a la antigua resistencia de los 30 €, dejando un hermoso martillo y luego tirando de nuevo hacia máximos históricos.

 En cuanto al posible escenario que pueda barajarse a medio y largo plazo, sería buscar el techo del canal alcista, sobre los 44 €. En nuestra estrategia, mantener.

Revisión estrategia: Sacyr

Gran semana para el Ibex35, que como en otro artículo indicábamos superaba resistencias tanto en los índices al contado como en Total Return, lo que empuja a la mayoría de títulos y favorece las estrategias tomadas con anterioridad.

Concretamente para Sacyr, le ha permitido superar la resistencia de los 3,7 - 3,73 € y a cierre semanal, lo que permite que el valor pueda buscar cotas mayores.

 

En lo que refiere a nuestra estrategia, mantenemos con objetivo en los 4,5 €, directriz bajista principal. De momento el STOP sigue inalterado en los 2,84 €. Para los agresivos 3,12 podría ser una referencia de salida agresiva.

Otro doble suelo, Deutsche Bank a la carga

En el día de ayer, la mayoría de bancos europeos rebotaron con fuerza, y dentro de ellos el Deutsche Bank llamó la atención por lo que podría ser una pauta de doble suelo.

 

Pese a romper su directriz alcista de largo plazo, se ha estabilizado en el entorno de los 22-23 € y no profundizó más allá de los 20 €, lo cual hubiera sido muy negativo para el valor.

 

 

En esta situación, se plantea un doble suelo al romper los 26,88 € y que en teoría, tendría un margen de subida mínimo hasta los 30,5 €, si bien en una estrategia tendencial, deberían buscarse los 35 - 37 € para que la estrategia fuera acorde con lo que se está buscando.

Esta estrategia se vería reforzada muy seriamente si el sector bancario europeo despierta y supera resistencias en los 422 puntos, lo que significaría una mejora sustancial de los bancos y es de esperar que ayude también al Deutsche Bank.

Por otra parte, y como aspecto más negativo, sería el STOP de la posición, que estaría en los 23,27 € por lo que implica un 12-14% de riesgo en la operación, por lo que el paquete de acciones debería estar en un 50% de un lote habitual de trading como máximo, en una estrategia de tipo tendencial y con control de riesgos.

Espero les haya sido de interés.

Saludos.

ACS - Interesante Doble Suelo

Importante semana en los mercados, en la que el DAX perforó los máximos anuales e históricos, poniéndose en situación de subida libre absoluta, y que ayuda al mercado europeo, favoreciendo las subidas del CAC40 y del IBEX35, que consiguió reconquistar los 10000 puntos.

Por otra parte, las divisas tuvieron su especial calvario, tras la decisión del Banco Suizo de dejar de intervenir su moneda, lo que causó un auténtico terremoto dentro de las divisas al depreciarse un 15% en una sola sesión y desestabilizar al euro en la mayoría de sus cruces.

Pese a ello, nos hemos detenido en ACS, cuyo patrón nos ha llamado la atención. Usted ya se habrá dado cuenta, en efecto otra constructora, en la misma semana en la que OHL recuperó casi un 10% en la semana. Parece que puede despertar el sector.

Después de esta pequeña introducción, ACS ha estado recuperando durante estos dos últimos años gran parte de su cotización desde que a mediados de 2012 marcara un mínimo relativo sobre los 9,5 €. y construyera un canal alcista que le llevó a superar los máximos anuales, tocando los 33,76 € en los cuales frenó su avance durante el mes de julio.

Desde aquel día, su cotización ha ido consolidando hasta las inmediaciones de los 26 €, en las que ha desplegado una figura de doble suelo, confirmada este viernes a cierre de sesión y con cierre semanal, lo que da más valor a la ruptura.

Por ello, aquellas personas interesadas en ACS podrían tomar posiciones a los precios actuales, cuyo primer nivel de asalto serían los 33,76 €, si bien, lo que se querría buscar es la subida libre absoluta. El STOP debería ubicarse sobre el entorno de los 26,10 €.

Notar que el STOP se encuentra a un 13% de los precios actuales, por lo que la posición no debería ser elevada, aproximadamente al 50 % de un lote habitual de trading.

Veremos cómo evoluciona el valor.

Saludos.

Sacyr Vallehermoso - Análisis Técnico - Mejora sustancial.

Comenzamos este blog analizando uno de los valores más erráticos del mercado, Sacyr Vallehermoso. Este valor está lejos de sus mejores tiempos como casi todos los relacionados con la construcción e infraestructuras, como indica su cotización, la cual llegó a cotizar a más de 42 €, muy lejos de los 3,28 € actuales.

Como podemos observar, la cotización pasó de esos 42,38 € a 0,96, casi nada. Sin embargo, en esa zona se produjo un doble suelo en plazo semanal, lo que ha sentado las bases para un cambio de tendencia en el valor, que le llevó a las inmediaciones de los 5,37 €.

Desde ese doble suelo semanal, Sacyr ha mantenido una directriz alcista que hoy día sigue activa, y que es una de las razones por las que nos hemos fijado en el valor, debido a la construcción de una figura de cambio de tendencia en sus inmediaciones.
Nos podemos fijar que desde los 5,37 € alcanzados en Junio de 2014, Sacyr ha estado corrigiendo hasta aproximadamente el 61-66 % de retroceso de Fibonacci, que aunque no coincide totalmente, en gráfico mensual no llegó a perforar la zona de los 2,76 € que corresponden aproximadamente.

Lo interesante de la situación actual, es que en la zona de 2,84 € ha generado un doble suelo (S1-S2) que coincide con la tangencia de la directriz alcista anteriormente trazada, y que puede ser una buena oportunidad para entrar en el valor. La superación de los 3,20 € en el día de hoy ha sido la confirmación del doble suelo, por lo que aquellos que estén interesados en entrar en el valor, podrían buscar una compra en los niveles actuales, con STOP en los 2,84 €.

El objetivo a buscar sería como mínimo los 3,7 €, y en extensión, la confluencia con la directriz bajista, ubicada en los 4,5 € y ver lo que sucede en esa zona. La superación de dicho nivel supondría una mejora sustancial en el aspecto técnico de Sacyr, pasando a alcista más allá del corto plazo.

Es importante tener en cuenta el tamaño de la posición a tomar por el usuario, ya que el STOP de pérdidas está aproximadamente a un 12-14% de los niveles actuales.

Iremos haciendo seguimiento de la actividad del valor conforme tengamos nuevos acontecimientos.

¡¡Suerte!!